成都市青羊区评估股权如何股权评估

成都市青羊区评估股权如何股权评估

优先股股东享有的权利可以分为两大类——经济权和控制权。经济权利是为了使优先股股东比普通股股东获得更好的收益回报而设计的，与优先股股东相对于其他股东获得回报的时间、偏好和金额有关，典型经济权有优先分配权、优先清.算权、强制赎回权、转换权、参与权、反稀释权、登记权等。控制权使优先股股东能够以超出其持股比例的权利去影响或控制企业，例如，持股比例10%的优先股股东可以拥有30%的投.票权。典型的控制权包括投.票权、保护条款和否决权、董事会组成、带领权、参与未来各轮谈判的权利、第.一拒绝权、跟随权、管理权、获取信息的权利等。其中，大部分经济权的价值是可以客观衡量并且通过适当的股权价值分配方法进行量化的，而控制权的价值目前还没有成熟的方法进行客观衡量和量化。

3、市净率（相对估值法）

在估算行业平均市净率的倍数基础上，确定本公司2016年加权每股净资产为多少元，按照PB估值，本公司每股.价格约为X元，按照2017年-2018年的平均每股净资产增长率计算，预估2019年每股净资产可达到X元，届时可对应股.价。

公司估值方法通常分为两类：

一类是相对估值方法，特点是主要采用乘数方法，较为简便，如P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV估值法；

另一类是绝.对估值方法，特点是主要采用折现方法，较为复杂，如股利贴.现模型、自由现金流量贴.现模型和期权定价法等。

《企业所得税法》规定股权转让需按照公允价值进行。无论是关联方间的股权转让还是第三方间的股权转让，都应当采用股权的公允价值来确定转让收益。然而，在实际操作中，仍有许多股权转让，特别是关联方间的股权转让，以低于公允价值的价格进行，从而减少甚至不产生转让收益，进而降低、逃避纳.税。部分税务机关已意识到上述问题的存在，并在关联交易的税务稽查中对股权转让尤其是按成本或者以低于公允价值的价格进行的股权转让给予特别关注。

由于不同类型股权的权利存在差异，这些权利通常是投.资者激烈谈判和讨价还价的结果，会为投.资人带来特定利益，因此导致不同类型股权的价值差异。在企业发展的早期阶段，普通股和优先股.价值差异较为明显，随着企业不断发展成熟，普通股和优先股的价值差异逐渐缩小，直至企业接近上市时两者的价值逐渐趋同。当企业普通股、不同系列优先股并存时，评估企业价值时需要理解不同股权附带的权利特征，进而考虑不同股权的价值分配问题，即根据标的企业的股权结构特征选择适合的价值分配方法评估每一类股权的价值。

4、股权的市场变化情况

由于创业型或创.新型企业还属于未上市企业，也没有通过在公开市场成.交的权价格信息，因此收集市场同类别企业股权在公开市场成.交的案例也非常少，考虑下面收集到的信息参考：

（1）是否有地方财政持有的公司股权挂牌情况；

（2）是否有同类企业海外上市情况；

（3）是否有企业通过诉.讼变更或依法拍卖情况。

（4）二级市场定向增.发情况：

相对估值法亦称可比公司分析法，通过寻找可比资产或公司，依据某些共同价值驱动因素，如收入、现金流量、盈余等变量，借用可比资产或公司价值来估计标的资产或公司价值。在运用可比公司法时，根据价值驱动因素不同可以采用比率指标进行比较，比率指标包括P/E、P/B、EV/EBITDA、PEG、P/S、EV/销售收入、RNAV等等。其中z常.用的比率指标是P/E和P/B。

理论上，迄今为止中国尚未出.台任何税务法规以明确如何评估各类企业重组中涉及资产的公允价值。实务中常.用的评估方法主要包括成本法、市场法和收益法。然而成本法和市场法的使用有较大的局限性。比如，成本法对于企业财务数据的质量要求较高，市场法要求有活跃市场及充足的市场交易价格数据，而这一条件往往不具备，等等。相比之下，收益法是国际公认的且在实务中广泛应用的一种评估无形资产和企业价值的方法，是通过估算评估对象未来预期收益的现值来判断资产价值，确定企业在现实市场的公平市场价值的一种方法。

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